El dilatado proceso de venta de las carreteras de Penta Las Américas

La administradora de fondos de inversión Penta Las Américas inició hace casi un año un proceso de venta de un paquete de todas las autopistas que posee a través de sus fondos Infraestructura Dos y Tres. A través de Penta Vida, el Grupo Penta posee alrededor de un 30% de estos fondos.

En la administradora esperaban cerrar el negocio antes del término de 2017, pero hasta el día de hoy la transacción no se ha concretado.

Desde Penta Las Américas señalan que "el proceso tuvo su pausa por las elecciones presidenciales. Después de la primera vuelta se desarmó todo y lo reiniciamos en marzo. Debiéramos finalizarlo en diciembre de este año. Hay mucho interés y candidatos en esta recta final".

El monto del paquete de concesiones estaría valorizado entre los US$ 300 millones y US$ 500 millones (sin contar la deuda), señalan fuentes conocedoras del proceso, que es asesorado por Santander.

Dentro de las autopistas en venta están la de Antofagasta, Variante Melipilla, Ruta del Canal (Puerto Montt-Pargua) e Interportuaria (Talcahuano-Penco-Aeropuerto de Concepción).

Desde el mercado esbozan que las razones del retraso de este proceso se debe a que uno de los activos en venta fue agregado al paquete ofrecido una vez que ya estaba siendo analizado por los interesados, por lo que algunos de ellos decidieron salirse de la puja y otros tardaron más en analizar si les seguía siendo atractivo el negocio o no.

Esta clase de procesos no es nueva en Penta Las Américas, dado que en junio de 2015 la administradora cerró la venta de su participación en las autopistas del Sol y Los Libertadores a Abertis, por unos US$ 145 millones.

La propuesta del actual proceso de venta fue analizada por gran parte de los actores de esta industria, tanto nacionales como internacionales. De esta forma, las autopistas fueron evaluadas por el Grupo Costanera, Abertis, Globalvía y el fondo de pensiones canadiense Public Sector Pension Investment Board (PSP), entre otros.

Sin embargo, fuentes de la industria aseguran que corre con ventaja el grupo español de infraestructura Globalvía, que en nuestro país administra tres obras: las autopistas Del Itata (Concepción-Chillán), Costa Arauco (Acceso Norte Coronel-Tres Pinos) y Del Aconcagua (Ruta 5 Santiago-Los Vilos).

La administradora, ligada a Carlos Alberto Délano y Carlos Eugenio Lavín, está lejos de estar diluyéndose en sus inversiones, puesto que Penta Las Américas ha señalado que prepara una de sus mayores arremetidas de los últimos años: invertir alrededor de US$ 1.000 millones entre 2016 y 2019.

Mientras alistan la venta de sus carreteras, en paralelo están creando nuevos fondos de infraestructura para participar en el programa de concesiones chileno.

Para lo anterior, el brazo de inversiones en concesiones e infraestructura de los socios de Penta y de otros aportantes levantó un cuarto fondo que participará en ocho licitaciones y relicitaciones de carreteras, donde estarían interesados en sumar obras ferroviarias o futuras concesiones de líneas de Metro y hospitales.